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在线教育行业前景分析

点击次数:   发布时间:19/07/31 16:13:07     来源:www.globalalice.com
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一、在线教育行业现状

我国线上教育发源于职业培训,从高端成人考试教育开始,以CPA考试最为盛行。借助于CPA线上教育的专业地位,中华会计网校的母公司正保远程教育率先登陆美股市场,成为我国在线教育美股上市第一股。截止到2018年,我国在线教育市场规模已经达到3134亿人民币,5年年均复合增长率超过26%,远高于同期线下教育的6.8%。近年来,随着我国线下校外辅导格局的基本形成,线下教育行业规模增速逐年递减,目前已降至5%左右,与此相反,线上教育则处于快速扩张期,目前同比增速仍维持在20%以上,后续发展空间巨大。按此增速,预计在2022年,线上辅导市场规模将首次超越线下辅导,成为我国课外辅导市场的主要力量。


在线教育行业分析

图1:我国线上线下教育市场规模及增速

近年来,随着我国知识产权保护的不断升级,线上教育的付费学生人数快速增长,截止到2018年,我国线上教育付费学生已经达到1.78亿人,5年年均复合增长率为17.2%,根据弗若斯特沙利文统计数据推算,预计在2019年,在线教育付费学生人数将首次突破2亿人。尽管从2017年开始,在线教育付费学生人数同比增速出现逐年下滑,但截止到2022年以前,在线教育付费学生人数增长率将长期维持在10%以上的高增速,行业的持续快速增长给未来在线教育相关企业带来较大的获利基础。

在线教育行业分析

图2:我国在线教育付费学生人次及增速

二、在线教育行业特点

1.行业处于高速扩张的初级阶段

目前来看,我国线上教育仍处在早期高速增长时期,行业扩张速度快、内部竞争激烈,市场分散程度高是当前线上教育行业的主要特征。“双巨头+区域龙头+本地机构”的多重竞争格局使得整个行业极度分散,缺乏清晰可复制的经营模式,头部效应并不明显。根据弗若斯特沙利文数据显示,2017年我国前五大综合在线教育供应商的总营收为16.12亿元,占整个在线教育市场的1.67%,而前两大综合在线教育商的营收则为11.6亿元,仅占整个在线教育市场的1.2%,这表明,目前我国在线教育行业分散度极高,缺乏规模化头部企业,整个行业仍处于低壁垒、鱼龙混杂的初级阶段。展望未来,随着在线教育政策的不断完善,在线教育供给端将加快出清速度,行业洗牌在即,未来可持续的行业经营模式将逐渐得到验证,头部企业的市占率有望快速提升,短期马太效应显现,行业逐步走向成熟。

2.“K12教育”、“语言教育”和“职业培训”三足鼎立

我国的在线教育市场大概可以分为七个细分领域:学前教育、K12教育(基础教育)、高等教育、留学教育、职业培训、语言教育和其他教育。根据弗若斯特沙利文相关数据显示,2013年至今,K12教育、职业培训和语言教育一直在我国在线教育中占据主要地位,截至2018年,三个细分领域在我国总体在线教育市场中占比高达77.3%,较2013年上升7个百分点。但从细分领域的增长情况来看,学前教育、K12教育和语言教育却是13年至今增速最快的细分领域,年均增速分别为31%、37%和41%,而职业培训则呈现逐年递减的情况,截止到2018年,其增速已经降至25%以下。展望未来,我们认为,考虑到目前我国高等院校停止扩招的大政策环境,为了增强学生自身竞争力,K12教育群体的刚性需求更强,其对于价格敏感性较低,因此未来具有更大的扩张空间。


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图3:在线教育细分领域市场规模

三、 在线教育快速增长的原因分析

1.居民教育消费意愿显著提升

长久以来,中国家长都高度重视子女教育,愿意为子女获取高质量教育承担较高成本。随着近年来我国居民收入的显著提高,居民在教育领域消费意愿明显增加,带动在线教育市场规模的不断扩张。据统计局数据显示,1992年以来,我国城镇居民可支配收入年均复合增长率高达12.5%,而同期居民在教育方面的支出的年均复合增长率则为13.6%,显著高于同期收入水平,显示出我国居民对于教育消费意愿的不断提升。


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图4:居民可支配收入与教育支出变化

2. 教育资源分配不均为在线教育提供空间

长期以来,我国在校教育资源分配严重不平衡,高素质教学资源长期集中在少数大城市排名靠前的学校,低线城市和普通学校的学生难以接触。教育人群数量和优质教学资源之间的缺口导致了教育领域的供不应求,为在线教育的发展提供空间。线上教育并不依赖于面对面的授课形式,只要接入互联网,足不出户,学生就可享受到高质量的教学环境,这极大的满足了低线城市和普通学校优秀老师缺乏,教育资源不足的弊端,平衡了各地区间教育资源不均的缺陷。

3. 消费下沉提振在线教育需求

近年来,随着我国校外辅导的不断发展,一二线大城市的校外辅导市场趋于饱和,市场空间不断压缩,机构间竞争程度提高,获客成本不断增长;与之相对,低线城市由于增长缓慢,资本参与度不高,校外辅导市场仍具有较大的市场空间。随着近年来我国整体消费下沉趋势的不断凸显,校外辅导领域的消费也呈现下沉趋势,未来低线城市无疑将会成为各大培训机构的主要竞争对象。由于低线城市缺乏优秀的教师资源,人均生活水平也相对较低,相比于传统的课外辅导经营模式以及较高的人均消费支出,线上教育选课灵活、单次消费费用更低等优势更为明显,成为培训机构向低线城市渗透的较佳方式。考虑到低线城市在课外辅导领域的广阔市场,预计将持续支持在线教育未来的高速扩张。